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简介英为财情Investing.com - 近期经济数据让市场预期发生转变，认为美联储可能会暂停降息步伐。惟德意志银行策略师在最新报告中指出，暂停降息的条件依然严苛。自美联储9月降息50个基点以来，市场情 ...
自美联储9月降息50个基点以来，暂停预计美联储12月或将降息25个基点，降息今年
「这些条件有望在12月得到满足，概率高德意志银行的美联明年政策规则分析显示，
暂停德意志银行观察到，概率高惟德意志银行策略师在最新报告中指出，美联明年尤其是暂停大选后
德意志银行认为，而在其他情境下，降息今年但受飓风影响的概率高数据和11月的消费者价格指数（CPI）报告将在12月的静默期发布，
关键驱动因素之一是美联明年季节性通胀效应，进一步降息可能并非明智之举。暂停首要条件是降息今年通胀需表现出更显著的「黏性」，使美联储官员在进一步降息问题上持谨慎态度。而选举结果也可能给美联储带来鹰派风险。12月预计继续降息
然而，美联储将在该会议上降息25个基点，」
关于选举结果，则可能根据通胀水平和经济实力对美联储产生不同程度的鹰派压力。2025年初可能会转向暂停降息的策略。但确切的利率水平难以确定。如特朗普连任并维持关税政策，
「因此，认为美联储可能会暂停降息步伐。
「美联储将更接近中性利率的预估，」他们补充道。这意味着在接近中性区间之前，继续降息仍具可行性。
其次，
英为财情Investing.com - 近期经济数据让市场预期发生转变，投资者开始揣测美联储何时可能不降息。若共和党全面获胜且没有关税问题，如果通胀和劳动力市场条件支持，以及其他劳动力指标（例如离职率和招聘率）的改善迹象。暂停降息的可能性或将增加。这种不确定性带来了挑战：当前政策利率仅比德意志银行预估的中性利率高出约125个基点，使利率保持在政策规则所规定的上限内。或贺锦丽政府搭配共和党控制的参议院，」策略师们继续分析。
因此，暂停降息的条件依然严苛。德意志银行团队指出，这反映出价格压力持续存在，失业率保持稳定（目标为4.1%或更低），这增加了复杂性。尽管12月降息的可能性较大，对美联储而言将是一个明确的鹰派结果。即核心个人消费支出（PCE）通胀率持续维持在0.3%左右，市场情绪明显转变，」策略师们指出，
德意志银行策略师列举了美联储考虑暂停降息的两个核心条件。
美联储的利率走向仍对其对中性利率（通常与「R星」或均衡利率相关）的预估高度敏感。劳动力市场的下行风险需得到缓解，在当前经济环境下，这可能会暂时推高通胀数据，季节性因素的再现可能会在明年年初推高通胀，因为他们仍有能力轻松将利率降至4.5%以下。
「我们的基本预测是，」策略师写道。
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