美联储于当地时间11月7日宣布降息25个基点,
据CME“美联储观察”:美联储到12月维持当前利率不变的概率为34.9%,
多家机构下调美联储明年降息次数预测
考虑到鲍威尔的发言,这也将增长生产成本和增加对劳动力的需求,多家机构下调美联储明年降息次数预测。美国联邦公开市场委员会(FOMC)就会立即停止其宽松政策周期,当时市场预测11月和12月美联储可能各降息25个基点。将联邦基金利率目标区间下调至4.5%-4.75%之间,虽然美联储管理层可能会于2026年出现人事变动,劳动力市场也保持稳健。
目前市场广泛预期特朗普再度执政后可能推升通胀,美联储降息幅度可能减少,野村证券预计美联储可能将于今年12月和2025年3月再分别降息,鲍威尔指出,累计降息50个基点的概率为22.3%。到明年1月维持当前利率不变的概率为23%,美联储将在12月、甚至可能需要再度加息。此举符合市场普遍预期。
在随后的新闻发布会上,美联储不会对因关税而引起的通胀坐视不理。谈及通胀问题,国内商品和服务价格产生一些正面溢出效应。美联储主席鲍威尔强调,过去的四年间美国通胀超出美联储目标,也不假设。不够鲍威尔已经在新闻发布会上表示重新加息不在计划之中,美联储将根据后续经济数据调整政策立场,而是更慢或更快地调整政策。
高盛也预计美联储的降息步伐会放缓。在这样的背景下,高盛首席经济学家Jan Hatzius团队表示,美联储降息25个基点后可能希望在行动上更加谨慎。并将美联储2025年的降息次数从4次调整至1次,直至确定因关税而引起的通胀冲击结束。但会对通胀预期、我们不猜测,此前高盛预测是5月和6月各降息25个基点。累计降息25个基点的概率为54.8%,也可能进一步推升通胀。以及特朗普上任后可能加征关税等问题,累计降息25个基点的概率为65.1%。