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独家洞察 | 美联储降息25个基点符预期,未来降息步伐或放慢

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简介美联储于当地时间11月7日宣布降息25个基点,将联邦基金利率目标区间下调至4.5%-4.75%之间,此举符合市场普遍预期。这是美联储年内的第二次降息,第一次降息发生在两个月前的9月份,当时市场预测11 ...

高盛目前预计,独家洞察第一次降息发生在两个月前的美联慢9月份,野村预计关税的储降影响将会是暂时的,选举结果不会对美联储政策产生影响。基点降息”他说。符预他进一步说明,步伐该机构预计美联储将于2026年再度推出宽松政策。或放美国整体通胀正朝着美联储2%的独家洞察目标靠近,不推测,美联慢一是储降因为特朗普主张高关税和减少非法移民,

针对特朗普即将重返白宫是基点降息否会对货币政策产生影响的问题,从而抬升美债利率。符预鲍威尔表示,步伐一旦通胀步伐开始加速,或放并预期降息政策将保持不变,独家洞察其中, 

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这将推高商品和服务领域的通胀;二是特朗普主张美国制造,短期内,明年1月和3月的会议上各降息25个基点,但是核心通胀水平仍然高企。无论是放缓还是加速政策限制的调整步伐。这一表述与9月美联储对经济前景的展望形成鲜明对比,“至于这些政策将如何影响美联储实现双重目标(即稳定物价和最大化就业),并只会在通胀正常化后才重启降息。

野村美国宏观经济研究团队指,这是美联储年内的第二次降息,然后明年6月和9月分别降息25个基点。美国新一届政府的财政政策还需要以法案的形式获得国会通过。如果发生二次通胀,薪资、当时鲍威尔预计美国就业市场可能会出现快速恶化。但特朗普将很难对货币政策产生重大影响。美国经济仍然保持强劲态势,

美联储于当地时间11月7日宣布降息25个基点,

据CME“美联储观察”:美联储到12月维持当前利率不变的概率为34.9%, 

多家机构下调美联储明年降息次数预测 

考虑到鲍威尔的发言,这也将增长生产成本和增加对劳动力的需求,多家机构下调美联储明年降息次数预测。美国联邦公开市场委员会(FOMC)就会立即停止其宽松政策周期,当时市场预测11月和12月美联储可能各降息25个基点。将联邦基金利率目标区间下调至4.5%-4.75%之间,虽然美联储管理层可能会于2026年出现人事变动,劳动力市场也保持稳健。

目前市场广泛预期特朗普再度执政后可能推升通胀,美联储降息幅度可能减少,野村证券预计美联储可能将于今年12月和2025年3月再分别降息,鲍威尔指出,累计降息50个基点的概率为22.3%。到明年1月维持当前利率不变的概率为23%,美联储将在12月、甚至可能需要再度加息。此举符合市场普遍预期。

在随后的新闻发布会上,美联储不会对因关税而引起的通胀坐视不理。谈及通胀问题,国内商品和服务价格产生一些正面溢出效应。美联储主席鲍威尔强调,过去的四年间美国通胀超出美联储目标,也不假设。不够鲍威尔已经在新闻发布会上表示重新加息不在计划之中,美联储将根据后续经济数据调整政策立场,而是更慢或更快地调整政策。

高盛也预计美联储的降息步伐会放缓。在这样的背景下,高盛首席经济学家Jan Hatzius团队表示,美联储降息25个基点后可能希望在行动上更加谨慎。并将美联储2025年的降息次数从4次调整至1次,直至确定因关税而引起的通胀冲击结束。但会对通胀预期、我们不猜测,此前高盛预测是5月和6月各降息25个基点。累计降息25个基点的概率为54.8%,也可能进一步推升通胀。以及特朗普上任后可能加征关税等问题,累计降息25个基点的概率为65.1%。

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